Schritt 5 Vorschau vs. LongCat 2.5: Das günstigere Modell ist dasjenige, das niemand bewerten kann

Auf dem Papier ist dies die einfachste Kostenentscheidung auf dem Modellmarkt 2026. LongCat 2.5 — das Modell, das Meituan tatsächlich unter der Kennung LongCat-2.5-Preview anbietet — berechnet ungecachte Eingabe mit 0,30 US-Dollar pro Million Tokens und Ausgabe mit 1,20 US-Dollar, was ein Drittel und weniger als die Hälfte dessen ist, was Step 5 Preview mit 1,00 und 2,70 US-Dollar berechnet. Meituan gibt Ihnen für dieses Geld außerdem ein Kontextfenster von 1 Mio. Tokens. Der Haken ist, dass niemand, auch Meituan nicht, eine einzige Benchmark-Zahl dafür veröffentlicht hat, während Step 5 Preview einen unabhängigen Benchmark-Wert, einen herunterladbaren Checkpoint und eine technische Dokumentation vorzuweisen hat. Die Entscheidung liegt also nicht zwischen einem günstigen und einem teuren Modell. Sie liegt zwischen einem Modell, das Sie messen können, und einem Modell, das Sie selbst messen müssten.

Das ist kein Grund, LongCat 2.5 zu verwerfen. Bei 2 ¥ pro Million Eingabe-Tokens – auf den Preislisten, die das umrechnen, etwa 0,30 $ – ist es erschwinglich, es selbst zu messen, und zwar auf eine Weise, wie es beim Messen eines Frontier-Modells nicht möglich ist. Es ist ein Grund, mit den richtigen Erwartungen heranzugehen und genau zu wissen, welcher der beiden Anbieter was veröffentlicht.

Was Ihnen jeder Anbieter tatsächlich sagen wird

StepFun ist geradezu übermäßig mitteilsam. Step 5 Preview wurde am 20. September 2026 über seine API bereitgestellt und am 15. Oktober als herunterladbare Gewichte veröffentlicht: BF16 und FP8 auf Hugging Face und ModelScope, vLLM- und SGLang-Rezepte am selben Tag sowie ein technischer Blogbeitrag, der einen Stack aus 92 Schichten beschreibt, sparse GQA-Attention mit einer 3:1-Verschränkung aus Sliding-Window- und spärlichen Full-Attention-Schichten, 8 von 352 aktiven Experten plus einen gemeinsam genutzten und ein Modell mit 600 Milliarden Parametern und 27 Milliarden aktiven pro Token. Es gibt ein Preisblatt, ein Kontextlimit, eine Lizenz mit benannten Umsatzauslösern und eine unabhängige Punktzahl.

Eine kleine Sache, die es wert ist, erwähnt zu werden, bei Meituans eigener Tarifkarte: Die Spaltenüberschrift lautet „Discounted Price $/1M Tokens“, und jede Zahl darunter ist in Yuan. Die Dollarzahlen, die für dieses Modell kursieren, sind Umrechnungen, die jemand anderes vorgenommen hat, keine zweite Preisliste.

Meituan äußert sich offen zur Schnittstelle und schweigt zum Modell. Die LongCat API Platform bietet einen OpenAI-kompatiblen Endpunkt und einen Anthropic-kompatiblen, eine veröffentlichte Preistabelle, ein veröffentlichtes Kontextlimit sowie Dokumentation zu Abrechnung, Ratenbegrenzung und Prepaid-Guthaben. Was sie nicht bietet, ist eine Parameteranzahl für LongCat 2.5, ein technischer Bericht, eine Benchmark-Tabelle, ein Hugging-Face-Repository oder ein Zeitfenster für die Abschaltung. Die Liste der unterstützten Modelle der Plattform enthält genau zwei Einträge – LongCat-2.5-Preview und LongCat-2.0 –, und die Zahl von 1,6 Billionen Parametern und 48 Milliarden aktiven Parametern, die im Zusammenhang mit 2.5 kursiert, stammt aus der Modellkarte von LongCat 2.0 und wurde übernommen, ohne erneut veröffentlicht worden zu sein. Diese Seite wird sie nicht als Spezifikation von LongCat 2.5 ausgeben, und nichts anderes sollte das tun.

Die Preislücke, Zeile für Zeile

• Nicht zwischengespeicherte Eingabe pro Million Tokens — Step 5 Preview: 1,00 $. LongCat 2.5: ¥2 auf Meituans eigener Karte, was Drittanbieter-Listings auf etwa 0,30 $ umrechnen.

• Ausgabe pro Million Tokens — Step 5 Preview: 2,70 $. LongCat 2.5: 8 ¥, von Drittanbieter-Listings umgerechnet auf etwa 1,20 $.

• Zwischengespeicherte Eingabe — Step 5 Preview: 90 % Rabatt auf den Eingabetarif und ¥0,70 pro Million auf der Renminbi-Karte, nachdem sich der Cache-Hit-Tarif ab 00:30 Uhr Pekinger Zeit am 14. Oktober 2026 von ¥0,35 verdoppelt hat. LongCat 2.5: ¥0,04 pro Million, umgerechnet etwa $0,006.

• Kontextfenster — Step 5 Preview: 1 Mio. Token. LongCat 2.5: 1.048.576 Token.

• Eingabemodalitäten — Step 5 Preview: Text, Bilder und Video. LongCat 2.5: in der API-Referenz als Text dokumentiert, im Release-Changelog als bildfähig beschrieben — siehe unten.

Gewichte — Step 5 Preview: herunterladbar unter der StepFun Model License 1.0. LongCat 2.5: keine. Meituans Hugging-Face-Organisation enthält die LongCat-2.0-Familie, nicht 2.5.

• Unabhängiger Score — Step 5 Preview: 29 im Artificial Analysis Intelligence Index v5.0. LongCat 2.5: Kein Evaluator hat einen veröffentlicht, und es gibt keine Seite, auf der er stehen könnte.

Stabilitätsversprechen — Vorschau auf Schritt 5: eine veröffentlichte Lizenz mit benannten Schwellenwerten. LongCat 2.5: kein Deprecation-Zeitraum, kein Versionierungsversprechen und eine Preisliste, deren eigener Kopf „limited-time“ sagt.

Der eine hat eine Vision. Der andere hat einen Widerspruch.

Step 5 Preview akzeptiert Text, Bilder und Video und gibt Text zurück. Das ist in der Dokumentation des Anbieters eindeutig und in ihr durchgängig konsistent.

LongCat 2.5 wird auf zwei Seiten von Meituans eigener Dokumentation auf zwei verschiedene Arten beschrieben. Das Changelog, das das Modell am 25. September 2026 angekündigt hat, führt native Bildeingabe als eine seiner Funktionen auf. Die API-Referenz gibt in dem maschinenlesbaren Feld, das SDKs und Gateways tatsächlich lesen, die Eingabemodalitäten als ausschließlich Text an. Eine der beiden Angaben ist falsch. Es handelt sich um eine einzeilige Korrektur an einer generierten Seite, und bis diese umgesetzt ist, ist die einzig sichere Annahme für eine Produktionsintegration, dass Bildeingabe nicht verfügbar ist — ein Changelog-Eintrag ist ein Versprechen, ein Schemafeld ist eine Tatsache.

Wenn Bildverständnis einer der Gründe ist, warum Sie einkaufen, beendet dieser einzelne Widerspruch den Vergleich. Wenn nicht, ist er eine nützliche Erinnerung an den allgemeinen Zustand der Dokumentation.

„Preview“ bedeutet in jedem Namen etwas anderes.

Beide Modelle tragen das Wort, und in keinem der beiden Fälle ist es Dekoration – aber sie tragen es unterschiedlich.

In Step 5 Preview ist „Preview“ Teil der Produktidentität in der ausgelieferten Form: Die Zeichenfolge, die Sie senden, ist step-5-preview, und StepFuns Weg zu einem allgemein verfügbaren Modell ist etwas, das die Dokumentation nicht beschreibt. Was sie beschreibt, ist eine Lizenz, die sich unter Ihnen nicht ändern wird, und ein Checkpoint, der morgen ausgeführt wird.

In LongCat-2.5-Preview ist „preview“ in drei konkreten Punkten von entscheidender Bedeutung. Es ist die einzige Kennung, die die Plattform akzeptiert – es gibt keinen GA-Alias, der stattdessen gesendet werden kann. Der Preis ist ausdrücklich vorläufig, wobei über jeder Spalte „limited-time“ steht und ein Schlusssatz besagt, dass die auf der Plattform und in Ihren Abrechnungsunterlagen angezeigten Werte maßgeblich sind. Und nirgendwo gibt es eine veröffentlichte Stabilitätszusage: keine Deprecation-Ankündigungsfrist, keine Versionierungszusage und keine Aussage darüber, ob das Modell seine ID behält, wenn es allgemein verfügbar wird.

Das ist für eine Vorschau normal und kein Grund, das Modell zu meiden. Es ist ein Grund, kein Unit-Economics-Modell auf einer Preisliste aufzubauen, die Ihnen sagt, dass Sie es nicht tun sollten.

Geschwindigkeit, wobei nur eine von ihnen gemessen wurde

Artificial Analysis misst Step 5 Preview mit 179,1 Ausgabe-Tokens pro Sekunde auf StepFuns API, gegenüber einem Klassenmedian von 74,1, bei 2,35 US-Dollar pro vollständiger Index-Aufgabe. Für LongCat 2.5 existiert keine entsprechende Messung, und die Anekdoten, die es gibt, weisen in die andere Richtung: Praxisberichte Dritter über den Bau von Frontend- und Animationsdemos damit berichten von Aufgaben, die von Anfang bis Ende über dreißig Minuten dauern. Das ist keine Token-pro-Sekunde-Zahl und belegt keinen Durchsatz – Agentenaufgaben verbringen den Großteil ihrer Wall-Clock-Zeit mit dem Warten auf Tool-Aufrufe. Aber es deutet darauf hin, dass das Modell nicht mit Geschwindigkeit beworben wird, und ein Long-Horizon-Loop auf einem langsamen Modell ist ein anderes Produkt als ein Long-Horizon-Loop auf einem schnellen.

Wenn Ihre Workload interaktiv ist, sollten Sie diese Dimension zuerst testen – noch vor den Kosten. Ein Modell zu einem Drittel des Preises, das dreimal so lange pro Turn benötigt, ist für einen Nutzer, der darauf wartet, nicht günstiger.

Wie man ein Modell testet, das noch niemand bewertet hat

Die praktische Antwort ist, nicht mehr auf dem Papier zu vergleichen, sondern die eigene Workload zu messen – was hier günstig ist: Bei ¥2 pro Million Eingabe-Token sind tausend realistische Aufgaben eine kleine Rechnung. Was Sie brauchen, ist eine Möglichkeit, den Vergleich durchzuführen, ohne zwei Integrationen zu bauen und zwei Rechnungen abzugleichen.

Das ist der Teil davon, den OrcaRouter verdient. Weder LongCat 2.5 noch Step 5 Preview sind in unserem Live-Katalog enthalten — 214 Modell-IDs bei 16 Anbietern, ohne Meituan-Eintrag und ohne StepFun-Eintrag mit Stand vom 29. Oktober 2026 — für diese beiden rufst du also jeweils die Plattform von Meituan und die API von StepFun auf. Doch die Frage drumherum, gegen welche Kandidaten aus dem Katalog du benchmarken solltest, beantwortest du unter einem einzigen Schlüssel: dieselbe Anfrageform gegen mehrere Modelle, eine Rechnung zum Listenpreis des Anbieters ohne Aufschlag und automatisches Failover, wenn du das Modell, das gewinnt, in die Produktion beförderst. Der Sinn eines Katalogs dieser Größe ist, dass das Modell, bei dem du am Ende landest, selten das Modell ist, mit dessen Bewertung du begonnen hast.

Drei Fragen, die dieser Vergleich aufwirft, beantwortet

Ist LongCat 2.5 tatsächlich ein Modell mit 1,6 Billionen Parametern? Unbekannt. Meituan veröffentlicht für 2.5 keine Parameteranzahl. Die Angaben von 1,6 T Gesamtparametern und 48 B aktiven Parametern stammen aus der veröffentlichten Model Card von LongCat 2.0, und ob die Struktur übernommen wurde, ist unklar. Ein Anbieter, der eine Preisliste und ein Kontextlimit, aber keine Parameteranzahl veröffentlicht, hat eine Entscheidung getroffen, und die ehrliche Lesart dieser Entscheidung ist, dass die Zahl für den Pitch nicht hilfreich wäre.

Welches ist für einen Agent-Loop günstiger? LongCat 2.5, in jeder Zeile der Preisliste — etwa 3,3-mal günstiger bei Input, 2,25-mal bei Output und eine Größenordnung bei Cache-Lesevorgängen. Ob es pro abgeschlossener Aufgabe günstiger ist, ist eine andere Frage und ohne eigene Messungen nicht beantwortbar, denn das Modell, das mit weniger Schritten fertig wird, gewinnt unabhängig von seinem Tokenpreis.

Würden Sie heute auf LongCat 2.5 aufbauen? Für ein internes Tool oder ein Experiment, bei dem der Preis ausschlaggebend ist und der Fehlerfall in einem erneuten Versuch besteht, ja. Für ein kundenorientiertes Produkt mit Service-Level-Erwartung stellt die Kombination aus einer vorläufigen Preisliste, keinem Deprecation-Fenster und einem ungetesteten Capability-Profil drei Risiken dar, die sich gegenseitig verstärken statt auszugleichen. Step 5 Preview hat das gegenteilige Profil: eine veröffentlichte Lizenz, einen herunterladbaren Checkpoint und eine Punktzahl von 29, die nicht hoch, aber echt ist.

Der Vergleich läuft darauf hinaus, was du mit dem Unterschied kaufst. Der dreifache Input-Preis verschafft dir ein vermessenes Modell mit Gewichten und einer Lizenz. Wenn dir dieser Unterschied nicht wert ist, ist LongCat 2.5 ein ernstzunehmender Kandidat, und der einzige Weg herauszufinden, ob es ein guter ist, besteht darin, es laufen zu lassen.