Anthropic拟以约70亿美元收购Decart：为何这实际上关乎更低的推理成本

Anthropic正处于收购Decart的最后阶段，这家以色列AI基础设施初创公司，据报交易金额约为70亿美元——比Decart在5月份40亿美元的估值高出约50%。交易对价大部分为Anthropic股票，有报道称协议最早可能在9月第一周签署，不过两家公司均未证实任何消息，如此规模的交易在交割前仍有可能告吹。这不是对模型的收购，而是对能让Anthropic已经推出的模型——Claude Opus 5、Claude Sonnet 5以及Claude系列其他模型——运行成本大幅降低的软件的收购。

以下所有数字均来自CTech、路透社、Globes和《耶路撒冷邮报》于2026年8月17日至18日的报道，相关谈判最初由彭博社和路透社披露。Anthropic和Decart尚未置评，报道称估值在60亿至70亿美元之间，因此请将该整数视为一个区间，而非合同金额。

这笔交易，如报道所述。

• 报道估值——约70亿美元，比Decart在2026年5月融资轮中40亿美元的上一轮私募估值高出约50%。

• 付款——主要是Anthropic的股票，现金只有几亿美元。

• 竞争对手的出价——据报道，作为Decart现有投资者的Nvidia愿意支付更高的价格（70亿至80亿美元）。Decart的创始人和其最大股东Sequoia Capital则更青睐Anthropic。

• 时间线 — 截至8月16日，协议草案仍在交换中；签署最早可能在9月初完成。尚未签署，便尚未落定。

• 这项奖励——Anthropic在以色列的首个研发中心，Decart约100名员工（以色列89人，美国17人）将加入Anthropic的推理与性能工作。

• 背景——Anthropic 于六月秘密提交了 S-1 文件，报道指出最早可能在 10 月进行 IPO，估值可能超过 2 万亿美元。这笔交易中的股票部分只有在上市发生时才能实现其全部价值。

Decart 实际构建了什么

Decart并不是那种制造模型的实验室。它由Dean Leitersdorf和Moshe Shalev于2023年创立——两人均来自以色列8200部队，Orian Leitersdorf随后加入担任首席科学家——这家公司只卖一样东西：让AI计算走得更远。

• Decart Optimization Stack (DOS)——这款软件能让相同的模型在Nvidia GPU、Google TPU和Amazon Trainium上运行得更快、成本更低。同样的工作负载只需更少的芯片；其全部卖点就是效率。

• Oasis — 一个实时的、由AI生成的互动世界模型。

• Lucy——实时直播视频编辑。

• 融资——总融资额约为4.5亿美元，其中包括2026年5月以40亿美元估值完成的3亿美元融资，由Radical Ventures领投，Nvidia、Sequoia和Benchmark参投。

为什么Anthropic支付的价格比上一轮高出50%

Anthropic 并不是在花钱买收入。Decart 的效率栈是一种成本优势：如果 Claude 模型每次请求所需的 GPU 更少，Anthropic 每个 Token 的利润率就会上升，并且可以将竞争对手的价格压下去。以 Anthropic 的规模来看——据《财富》报道，其年化收入运行率预计到年底将达到 1000–1200 亿美元——即使推理成本只降低个位数百分比，每年也价值数十亿美元。

• 股票决策——创始人拒绝了英伟达更大、以现金为主的要约，转而选择了较少的Anthropic股份。他们押注Anthropic在IPO前的股票将比现金升值更多。

• 创始人收益——三位创始人持有 Decart 约 64% 的股份，若交易完成，每人预计将获得 10 亿至 15 亿美元。

行业观点：更便宜的运行，而非更大的预训练

这笔交易是迄今为止最清晰的信号，表明前沿领域的重心已经转移。2024年的打法是训练规模化：更大的集群、更长的预训练周期、更高的FLOPs。2026年的打法是服务效率：以更低的每token成本和更低的延迟，提供相同或更好的质量。

• 稀缺资源发生了变化——过去是训练算力；如今是全球范围内运行模型的成本。

• 买家行动了——英伟达希望Decart将效率保持在芯片中；Anthropic收购它是为了将效率保持在模型层。

• 该趋势早于这笔交易 — 市场各个角落都在不断推出廉价且快速的层级，前沿实验室的反复降价也都指向同一方向。Decart 是这一趋势下的一次收购，而非偏离。

这对独立开发者意味着什么

三个后果比价格标签更重要。

• Anthropic 的服务成本越来越低——随着时间推移，这会对你为 Claude Opus 5 及整个系列支付的每 token 价格形成下行压力，或者带来更丰厚的利润，为更强的能力提供资金支持。无论哪种方式，同一个模型的运行成本都会降低。

• 技术栈正在整合——Anthropic现在拥有模型权重、优化和分发能力，其他各大实验室也都在采取同样的垂直整合举措。赚取差价的中间层——任何在提供商标价之上加价的层级——就是被挤压出局的部分。

• 锁定风险确实存在——一个供应商拥有的技术栈越多，你切换的成本就越高。这正是中立接入层发挥价值的时候。

中性路由层是关键。

如果每个模型厂商最终都拥有自己的权重、自己的优化器以及自己的云，那么开发者唯一的筹码就是接口：一个单一、中立的 API，可以指向任意一周的胜出者。这就是路由的全部意义，也是不附加任何利润的路由的全部意义。

OrcaRouter 就是这一层。一个兼容 OpenAI 的端点，汇集了各大实验室的 200 多个模型，按提供商列表价格提供——从Claude Haiku 4.5到Claude Opus 5——零加价，这也是中立路由器唯一能坦诚收取的加价方式。自动故障转移意味着生产路径永远不会依赖单一厂商的可用性，而 BYOK 则意味着资金流向你所选择的厂商，而非中间商。当 Anthropic 的效率提升转化为降价时，我们这边当天就能同步，因为我们原封不动地传递提供商的列表价格。

看什么

• 签署——据报道签署窗口期在九月初，但尚未签署任何协议；结果仍可能包括谈判破裂或重新谈判。

• Nvidia 问题 — Nvidia 也想要 Decart，而且它比 Anthropic 更有财力。如果价格有变动，很可能会上涨。

• 此次 IPO——Anthropic 的上市（据报道最早于 10 月进行）是将这笔交易价值中的股票部分变现的事件。

• 价格表 — 接下来两个季度，关注 Anthropic 对 Claude 模型按 token 的定价；这正是效率论点在公开场合的体现。

你调用的层不会改变：OrcaRouter 通过一个 OpenAI 兼容端点路由 Claude Opus 5、Claude Sonnet 5、Claude Haiku 4.5 以及 200 多个模型，按提供商标价计费——零加价，自动故障转移。获取你的 API 密钥——无需信用卡，60 秒内即可生效。