Step 5 Preview 对比 LongCat 2.5：更便宜的模型，是无人能评分的那一个
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从纸面上看，这是 2026 年模型市场中最容易的成本决策。LongCat 2.5——美团实际上以 LongCat-2.5-Preview 这一标识提供服务的模型——未缓存输入定价为每百万 token 0.30 美元，输出为每百万 token 1.20 美元，这分别仅为Step 5 Preview收费 1.00 美元和 2.70 美元的三分之一和不到一半。花这些钱，美团还为你提供 100 万 token 的上下文窗口。关键在于，包括美团在内，还没有人公布过它的哪怕一个基准测试数值；而 Step 5 Preview 有一项独立评分、一个可下载的检查点和一份技术报告。所以，这一决策并不是在便宜模型和昂贵模型之间做选择，而是在一个你可以衡量的模型与一个你必须自己去衡量的模型之间做选择。
这并不是否定 LongCat 2.5 的理由。每百万输入 token 收费 2 元——在将其换算的报价中约为 0.30 美元——自行实测它的成本是可以承受的，而实测前沿模型则并非如此。这反倒是一个理由：让你带着正确的预期入手，并清楚知道这两家供应商各自公布了什么。
每个供应商实际会告诉你什么
StepFun 的公开透明程度几乎到了过分的程度。Step 5 Preview 于 2026 年 9 月 20 日上线其 API，并于 10 月 15 日发布可下载权重：同日在 Hugging Face 和 ModelScope 上提供 BF16 和 FP8 版本，以及 vLLM 和 SGLang 使用配方；还有一篇技术博客，介绍了 92 层堆栈、稀疏 GQA 注意力（滑动窗口层与稀疏全注意力层按 3:1 交错）、352 个专家中激活 8 个另加 1 个共享专家，以及一个 6000 亿参数、每 token 激活 270 亿参数的模型。此外还有一份价目表、一个上下文长度限制、一份列明收入触发条件的许可证，以及一个独立评分。
关于美团自家价目表，有一点小地方值得注意：列标题写的是“优惠价 $/百万 Tokens”，而它下面的每一个数字都是以元为单位的。这款模型流传的美元数字是别人换算出来的，并不是另一份价目表。
Meituan 对接口坦诚公开，对模型却保持沉默。LongCat API Platform 提供 OpenAI 兼容端点和 Anthropic 兼容端点，公布了价目表和上下文上限，并提供了关于计费、限流和预付费余额的文档。它所没有的，是 LongCat 2.5 的参数数量、技术报告、基准测试表、Hugging Face 仓库，以及弃用窗口。该平台的支持模型列表恰好只有两项——LongCat-2.5-Preview 和 LongCat-2.0——而围绕 2.5 流传的 1.6 万亿参数、480 亿激活参数这一数字，其实是 LongCat 2.0 的模型卡内容，被照搬过来却未重新发布。本页面不会将其作为 LongCat 2.5 的规格来呈现，其他任何地方也不应如此。
价格差距，逐行分析
• 每百万 token 未缓存输入 — Step 5 Preview：$1.00。LongCat 2.5：美团自家卡上为 ¥2，第三方挂牌价折算约 $0.30。
• 每百万 tokens 输出——Step 5 Preview：2.70 美元。LongCat 2.5：8 元，第三方列表换算约为 1.20 美元。
• 缓存输入 — Step 5 预览：输入费率享 90% 折扣；自北京时间 2026 年 10 月 14 日 00:30 起，缓存命中费率从 ¥0.35 翻倍后，人民币价格卡为每百万 ¥0.70。LongCat 2.5：每百万 ¥0.04，约合 $0.006。
• 上下文窗口 — 第 5 步预览：100 万 tokens。LongCat 2.5：1,048,576 tokens。
• 输入模态 — Step 5 Preview：文本、图像和视频。LongCat 2.5：在 API 参考文档中记录为文本，在发布更新日志中描述为支持图像——见下文。
• 权重 — Step 5 Preview：可依据 StepFun Model License 1.0 下载。LongCat 2.5：无。美团的 Hugging Face 组织托管的是 LongCat 2.0 系列，而非 2.5。
• 独立评分 — Step 5 Preview：在 Artificial Analysis Intelligence Index v5.0 上得 29 分。LongCat 2.5：尚无任何评估机构发布其评分，也没有可供收录该评分的页面。
• 稳定性承诺 —— Step 5 预览：一份公布了明确阈值的许可协议。LongCat 2.5：没有弃用过渡期，没有版本承诺，而且价目表自己的标头就写着"限时"。
一个人有远见。另一个人有矛盾。
步骤 5 预览接受文本、图像和视频，并返回文本。这一点在供应商的文档中明确无误，且文档各处均保持一致。
美团自家文档集里的两个页面，对 LongCat 2.5 给出了两种不同的描述。2026 年 9 月 25 日发布该模型的变更日志，在功能列表中列有原生图像输入。而 API 参考文档里那个 SDK 和网关真正会读取的机器可读字段，却把输入模态列为仅文本。两者之中有一个是错的。对生成页面来说这不过是改一行的事，但在改好之前，生产集成唯一安全的假设就是图像输入不可用——变更日志条目是承诺，schema 字段才是事实。
如果图像理解是你选购的原因之一，那么仅这一处矛盾就足以让比较到此为止。如果不是，它倒能有效提醒你文档的整体状况。
“Preview”在每个名称中的含义各不相同
两个模型都承载着这个词，而且在这两种情况下它都不是装饰——但它们承载它的方式不同。
在 Step 5 Preview 中，“Preview” 是产品发布时身份的一部分：你发送的字符串是 step-5-preview，而 StepFun 迈向通用可用（GA）模型的推广路径并非文档所描述的内容。文档所描述的是：一份不会在你脚下改变的许可证，以及一个明天就能运行的检查点。
在 LongCat-2.5-Preview 中，“preview”在三个具体方面起着关键作用。它是平台唯一接受的标识符——没有可替代发送的 GA 别名。价格明确是临时性的：每一列上方都标有“限时”字样，且结尾句说明平台上和账单记录中显示的数值才是权威依据。而且任何地方都没有发布稳定性承诺：没有弃用通知期，没有版本化承诺，也没有说明该模型在转正后是否保留其 ID。
这对预览版来说是正常现象，并不是回避该模型的理由。它恰恰说明，你不该基于一份本身就告诫你别这么做的价目表来搭建单位经济模型。
速度，其中只有一个已被测量
Artificial Analysis 在 StepFun 的 API 上测得 Step 5 Preview 的输出速度为每秒 179.1 个 token，同类中位数为 74.1，每次完整索引任务的成本为 2.35 美元。LongCat 2.5 没有对应的测量数据，而现有的轶事证据却指向相反的方向：第三方亲测撰文称，用它构建前端和动画演示时，任务端到端耗时超过三十分钟。这并不是每秒 token 数，也无法据此确立吞吐量——智能体任务的大部分实际时间都花在等待工具调用上。但这确实表明，该模型并非以速度为卖点，而在慢模型上运行的长程循环，与在快模型上运行的长程循环是两种不同的产品。
如果你的工作负载是交互式的，这就是应先于成本测试的维度。一个价格只有三分之一、但每轮耗时三倍的模型，对等待它的用户来说并不更便宜。
如何测试一个无人评分的模型
实用的答案是：别再纸上比较，直接在你自己的工作负载上实测——而这在这里成本很低：按每百万输入 token 2 元计算，一千个真实任务也只是很小的一笔账单。你需要的是一种无需构建两套集成、也无需核对两份账单，就能开展这项比较的方法。
这正是 OrcaRouter 能体现价值的地方。LongCat 2.5 和 Step 5 Preview 都不在我们的实时目录中——16 家提供商共 214 个模型 ID，没有 Meituan 条目，也没有 StepFun 条目截至 2026 年 10 月 29 日——因此，就这两个模型而言，你分别调用的是 Meituan 的平台和 StepFun 的 API。但周边的问题是，你应该从目录中选用哪些候选模型进行基准测试；这个问题只需一个密钥就能回答：用同一请求形态测试多个模型，按提供商标价合并为一张账单且不加价，并在你把胜出的模型投入生产时自动故障转移。这样规模的目录，其意义在于：你最终采用的模型，很少会是你一开始评估的那个模型。
这一对比引出的三个问题及解答
LongCat 2.5 真的是一个 1.6 万亿参数的模型吗？未知。美团并未公布 2.5 的参数数量。1.6T 总参数和 48B 激活参数这两个数字来自 LongCat 2.0 已发布的模型卡，而其结构是否被继承则不得而知。一个愿意公布价目表和上下文上限、却不愿公布参数数量的厂商，显然是做出了选择；而对这一选择的诚实解读是：这个数字对宣传并无助益。
对于智能体循环来说，哪一个更便宜？ LongCat 2.5，在价目表的每一行上都是——输入大约便宜 3.3 倍，输出便宜 2.25 倍，缓存读取便宜一个数量级。若论每个已完成任务是否更便宜，则是另一个问题，而且没有你自己的实测数据就无法回答，因为能以更少步骤完成任务的模型，无论其 token 价格如何，都会胜出。
你今天会在 LongCat 2.5 上做构建吗？如果是内部工具，或者是那种价格才是关键、失败模式不过是一次重试的实验，那么答案是肯定的。但如果是面向客户、且带有服务级别预期的产品，那么临时性的价目表、没有弃用窗口期，再加上未经检验的能力画像，这三重风险会叠加，而非相互抵消。Step 5 Preview 的情况恰恰相反：公开的许可证、可下载的检查点，以及 29 分的成绩——这不算高分，但却是真实的分数。
比较归根结底取决于你用差价买到了什么。三倍的输入价格，买到的是一个经过实测的模型，附带权重和许可证。如果这个差价对你不值，LongCat 2.5 就是一个值得认真考虑的候选，而要知道它是否合适，唯一办法就是实际运行它。
